संयुक्त राज्य अमेरिका फेडरल रिजर्व इसकी नवीनतम बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा गया। फेड अध्यक्ष केविन वार्श ने दरों को स्थिर रखते हुए उम्मीदों का पालन किया। हालाँकि, बैठक से कई अप्रत्याशित संकेतों ने ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग के बारे में अनिश्चितता पैदा कर दी। निवेशकों को यह अनुमान लगाने के लिए छोड़ दिया गया कि क्या फेड आने वाले महीनों में दरें बढ़ा सकता है, दरों में कटौती कर सकता है या उन्हें अपरिवर्तित छोड़ सकता है।
वित्तीय बाज़ारों ने फेड के संदेश पर नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की। नीति घोषणा के बाद और वर्श की प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान प्रमुख अमेरिकी स्टॉक सूचकांक गिर गए। बैठक से पता चला कि भले ही दरें समान रहीं, फेड की भविष्य की योजनाएं अस्पष्ट रहीं।
फेड मीटिंग से शीर्ष 5 निष्कर्ष
1. फेड ने ब्याज दरें अपरिवर्तित रखीं
फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर 3.5% और 3.75% के बीच रखने के लिए मतदान किया। इस फैसले पर नीति निर्माताओं के बीच कोई असहमति (असहमति) नहीं थी. इसका मतलब है कि उधार लेने की लागत और उधार दरें फिलहाल मौजूदा स्तर पर ही रहेंगी।
2. फेड अधिकारी दरों में कटौती को लेकर अधिक सतर्क हो रहे हैं
हालाँकि दरें अपरिवर्तित रखी गईं, फेड के अनुमानों ने अधिक नरम दृष्टिकोण दिखाया। नीति निर्माता उन लोगों के बीच 9-9 विभाजित थे जो दरों के समान रहने या कटौती की उम्मीद करते हैं, और जो कम से कम एक दर बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं। सीएनबीसी की एक रिपोर्ट के मुताबिक, फेड के “डॉट प्लॉट” पर औसत अनुमान इस साल के अंत में 0.25 प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी की ओर इशारा करता है। इससे पता चलता है कि कुछ अधिकारी चिंतित हैं कि मुद्रास्फीति एक समस्या हो सकती है।
3. केविन वार्श ने अपना दर पूर्वानुमान प्रस्तुत नहीं किया
बैठक से पहले, कई निवेशकों को आश्चर्य हुआ कि क्या फेड अध्यक्ष केविन वार्श फेड के डॉट प्लॉट पर एक पूर्वानुमान प्रस्तुत करेंगे, वार्श ने पुष्टि की कि उन्होंने एक प्रक्षेपण प्रस्तुत नहीं किया है। उन्होंने कहा कि अन्य नीति निर्माताओं को पूर्वानुमान जारी रखना चाहिए, लेकिन उन्होंने व्यक्तिगत रूप से भाग नहीं लेने का फैसला किया, जैसा कि सीएनबीसी ने उद्धृत किया है। वार्श ने लंबे समय से विस्तृत अग्रिम मार्गदर्शन की आलोचना की है क्योंकि उनका मानना है कि यह फेड के भविष्य के लचीलेपन को सीमित कर सकता है।
4. वॉर्श ने फेड में बड़े बदलाव के संकेत दिए
फेड कैसे संचालित होता है इसकी समीक्षा के लिए वेर्श ने पांच नई टास्क फोर्स के गठन की घोषणा की। एक टास्क फोर्स फेड संचार का अध्ययन करेगी। दूसरा फेड की बैलेंस शीट की समीक्षा करेगा। एक तीसरा समूह निर्णय लेने के लिए फेड द्वारा उपयोग किए जाने वाले डेटा स्रोतों की जांच करेगा। एक अन्य टास्क फोर्स उत्पादकता और नौकरियों पर ध्यान केंद्रित करेगी।
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पांचवां समूह कृत्रिम बुद्धिमत्ता और अन्य प्रमुख प्रौद्योगिकियों का अध्ययन करेगा। टास्क फोर्स मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए फेड के समग्र दृष्टिकोण की समीक्षा करेगी। इस कदम से पता चलता है कि वार्श केंद्रीय बैंक के काम करने के तरीके को नया आकार देना चाहता है।
5. मुद्रास्फीति फेड की सर्वोच्च प्राथमिकता बनी हुई है
अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान, वर्श ने बार-बार “मूल्य स्थिरता” के महत्व पर जोर दिया। उन्होंने इस वाक्यांश का प्रयोग लगभग एक दर्जन बार किया। वारसॉ ने कहा कि फेड के पास मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाने के लिए “स्पष्ट और सर्वसम्मत” प्रतिबद्धता है, जैसा कि सीएनबीसी ने नोट किया है। उनकी टिप्पणियाँ कई निवेशकों की अपेक्षा से अधिक परेशान करने वाली लगीं। मुद्रास्फीति-केंद्रित संदेशों पर बाज़ार तुरंत प्रतिक्रिया करते हैं। 2-वर्षीय ट्रेजरी उपज, जो फेड नीति अपेक्षाओं के प्रति संवेदनशील है, 14.4 आधार अंक बढ़ी।
फेड ने एक बहुत छोटा नीति वक्तव्य लॉन्च किया
वारसॉ ने यह भी बदलना शुरू कर दिया कि फेड ने जनता के साथ कैसे संवाद किया। जैसा कि सीएनबीसी की एक रिपोर्ट में बताया गया है, बैठक के बाद का बयान 130 शब्दों का कर दिया गया था। पिछले फेड वक्तव्य अक्सर 300 शब्दों से अधिक होते हैं। निवेशक आमतौर पर नीतिगत संकेतों के लिए उन लंबे बयानों का बारीकी से विश्लेषण करते हैं। नया संस्करण छोटा, सरल और कम बॉयलरप्लेट भाषा वाला था। यह परिवर्तन फेड संचार को अधिक प्रत्यक्ष बनाने के वेर्श के प्रयास का हिस्सा प्रतीत होता है।
बैठक के बाद बाजार ने नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की
निवेशक ब्याज दरों की भविष्य की दिशा के बारे में अनिश्चित थे। प्रमुख अमेरिकी स्टॉक फेड की घोषणा के बाद और वार्श की प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान सूचकांक गिर गए। हॉकिश डॉट प्लॉट और मुद्रास्फीति पर मजबूत फोकस के संयोजन ने बाजार को परेशान कर दिया।
इसलिए, फेड ने दरों को अपरिवर्तित रखा, लेकिन नरम दृष्टिकोण, मुद्रास्फीति पर अधिक ध्यान, प्रमुख सुधार योजनाएं और वर्श की नई संचार शैली से संकेत मिलता है कि अमेरिकी मौद्रिक नीति एक बहुत अलग चरण में प्रवेश कर सकती है।
