डील के साथ या उसके बिना, तेल की कीमतें महीने-दर-महीने चढ़ती रहेंगी

व्यापारी स्वयं आगे बढ़ सकते हैं। मूल्य-रिपोर्टिंग फर्म आर्गस मीडिया के टॉम रीड कहते हैं, सतर्क खरीदार अभी तक खाड़ी के कच्चे तेल के लिए बड़े ऑर्डर नहीं दे रहे हैं। अगर समझौता कायम रहता है, तो भी सामान्यीकरण के लिए टैंकरों को न केवल खाड़ी छोड़ना होगा, बल्कि वापस लौटना भी शुरू करना होगा, उत्पादन फिर से शुरू करना होगा और विश्व स्तर पर तेजी लाने के लिए रिफाइनिंग करनी होगी – इन सभी में समय लगेगा। घबराहट भरी गर्मी का संकेत दें।

खाड़ी से फिर से बहुत अधिक तेल प्रवाहित करने के लिए, सिस्टम को पहले खदानों को साफ़ करना होगा। ईरान के विशिष्ट लड़ाकू बल, आईआरजीसी द्वारा जारी किया गया और द इकोनॉमिस्ट द्वारा देखा गया एक नक्शा, उन्हें उन स्थानों पर रखता है जहां से जहाज आम तौर पर रवाना होते हैं। ईरानी और ओमानी तटों के साथ वैकल्पिक लेन खतरनाक और संकीर्ण हैं। कुछ जहाज़ उन्हें चुनौती देते हैं (चार्ट 1 देखें)। इस क्षेत्र में अमेरिका के पास खदान साफ़ करने वाले जहाज़ हैं, और ब्रिटेन और फ़्रांस ने ईरान की नौसेना के बचे हुए हिस्से में मदद करने की पेशकश की है।

निडर जहाज उसके सामने से गुजरने का प्रयास करेंगे। एक यूनानी जहाज मालिक का कहना है कि वह जल्द ही ऐसा करेगा। आर्गस के जॉन ओलेट का कहना है कि कुछ बीमाकर्ता कुछ ग्राहकों के लिए खाड़ी यात्रा टॉप-अप प्रीमियम में 50% की कटौती कर रहे हैं। मर्कुरिया, एक स्विस व्यवसायी; एक चीनी आयातक; और एक वियतनामी रिफाइनर अगले दस दिनों के भीतर खाड़ी तेल उठाने के लिए जहाजों की तलाश कर रहा है। लेकिन अधिकांश जहाज मालिक पाइपलाइन के सुरक्षित होने का इंतजार कर सकते हैं, जिसमें अभी भी छह सप्ताह या उससे अधिक का समय लग सकता है। जहाज-ट्रैकर केपलर के अनुसार, वर्तमान में खाड़ी में खड़े 118 लदे टैंकरों को निकालने में आम तौर पर 10-15 दिनों से अधिक समय नहीं लगेगा। डिमाइनिंग होने पर उन्हें फ्लश करना काफी धीमा हो जाएगा।

टैंकरों के लौटते ही खाड़ी उत्पादक पंपिंग फिर से शुरू कर देंगे। उन्होंने अपने खेतों में किसी बड़े नुकसान की सूचना नहीं दी है। और, जब भंडारण लगभग 50% भरा हुआ था तब उत्पादन कम हो गया था, अधिकांश के पास समुद्री बाधाओं के पूरी तरह से हल होने से पहले रैंप करने की लचीलापन थी। हल्के कच्चे तेल के बड़े क्षेत्र, ज्यादातर सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात (यूएई) में, फिर से खुलेंगे। एक व्यवसायी गनवोर के फ्रैडरिक लासेरे का कहना है कि इन्हें तीन महीने के भीतर युद्ध-पूर्व उत्पादन तक पहुंच जाना चाहिए।

अधिकांश विश्लेषकों को उम्मीद है कि फरवरी के मध्य तक कुल खाड़ी उत्पादन 30-50%, सितंबर के मध्य तक 60-70% और साल के अंत तक 80-90% बढ़ जाएगा। ऐसे में ब्रेंट 75 डॉलर प्रति बैरल की ओर बढ़ेगा। खाड़ी के अंदर और बाहर कीमतें, जो पहली बार जलडमरूमध्य बंद होने पर अलग-अलग हो गई थीं, फिर से एक समान हो रही हैं (चार्ट 2 देखें)।

फिर भी, प्रचुर मात्रा में तेल की युद्ध-पूर्व दुनिया ख़त्म नहीं हुई है। एक बात के लिए, भले ही बाहर जाने वाले जहाज़ जल्द ही होर्मुज़ को पार करना शुरू कर दें, लेकिन आने वाले जहाज़ चार या पाँच महीनों तक पूरी तरह से वापस नहीं आ सकते हैं, एक जहाज दलाल बीआरएस की भविष्यवाणी है। खाड़ी के बाहर या भारतीय तट के बाहर प्रतीक्षा कर रहे 50 या उससे अधिक बड़े कच्चे माल वाहक युद्ध-पूर्व मध्य पूर्वी निर्यात का केवल दो सप्ताह का माल लाद सकते हैं। कई जहाज जो युद्ध छिड़ने पर सुरक्षित और अधिक लाभदायक अटलांटिक मार्ग पर चले गए थे, उन्हें अपनी वर्तमान यात्राएँ समाप्त करनी होंगी और लौटने से पहले खाड़ी माल ढुलाई दरों में वृद्धि की प्रतीक्षा करनी होगी। बीमाकर्ता केवल तभी प्रीमियम कम करेंगे जब नेविगेशन की स्वतंत्रता की गारंटी दी जाएगी और प्रमुख ऑपरेटर हफ्तों से तनाव को पार कर रहे हैं, एक बीमा दलाल हाउडेन के ऐलिस मॉर्ले ने कहा।

टोल का भी सवाल है. श्री ट्रम्प ने कहा कि ईरान 60 दिनों तक कोई शुल्क नहीं देने पर सहमत हुआ है। लेकिन ईरान ने संकेत दिया है कि वह इसके बदले “शुल्क” ले सकता है। इसने सिस्टम को प्रबंधित करने के लिए पहले ही फारस की खाड़ी जलडमरूमध्य प्राधिकरण (पीजीएसए) बना लिया है और अप्रैल के अंत में अपने केंद्रीय बैंक राजस्व की पहली किश्त की प्राप्ति की पुष्टि की है। आईआरजीसी सहित ईरान के सशस्त्र बलों को राजस्व का 30% आवंटित करने वाला एक विधेयक संसद में पारित हो रहा है। उनकी राजनीति से परिचित किसी व्यक्ति ने कहा, उनके हालिया संचार से पता चलता है कि वे निर्देशित यातायात को नए सामान्य और अनियमित मार्ग को ध्यान भटकाने वाले के रूप में देखते हैं। फिर भी जब तक शांति समझौते में पीजीएसए और आईआरजीसी पर अमेरिकी प्रतिबंध नहीं हटाए जाते, जो कोई भी उन्हें भुगतान करता है, उसे अमेरिका द्वारा काली सूची में डाले जाने का जोखिम है। यह संदिग्ध ऑपरेटरों को छोड़कर बाकी सभी को हतोत्साहित करेगा।

इसका मतलब यह है कि वास्तविक युद्धविराम के बाद भी कुछ समय के लिए आपूर्ति बाधित होने की संभावना है। इसके अलावा, व्यापारियों को उम्मीद है कि एमओयू के आलोक में अमेरिका आपातकालीन स्टॉक से अपनी अगली रिलीज को खत्म कर देगा, जिससे दुनिया को निर्यात में 1 मिलियन बी/डी की कमी हो जाएगी। मांग, जो आमतौर पर गर्मियों में बढ़ जाती है, शत्रुता समाप्त होने की खबर के साथ और तेजी से वापस आ सकती है। चीन, जिसने कच्चे तेल के आयात में 5 मिलियन बैरल/दिन की कटौती की है – जो वैश्विक आपूर्ति का लगभग 5% है – पहली पंक्ति में हो सकता है।

मॉर्गन स्टैनली ने वर्ष की तीसरी तिमाही में तेल-आपूर्ति में 3.4 एमबी/दिन की कमी का अनुमान लगाया है, जिससे पहले से ही रिकॉर्ड-निम्न वैश्विक स्टॉक घटकर 2.1 एमबी/दिन हो जाएगा और कीमतें ऊंची रहेंगी (चार्ट 3 देखें)। बैंक का अनुमान है कि “डेटेड ब्रेंट”, जैसा कि तेल अगले कुछ हफ्तों में वितरित होने के लिए जाना जाता है, जुलाई और सितंबर के बीच औसतन $90 और वर्ष के अंतिम तीन महीनों में $80 होगा। यह इसी अवधि के लिए फरवरी के पूर्वानुमान से $20 अधिक है। यदि सरकारें अपने रणनीतिक भंडार को फिर से भरने का निर्णय लेती हैं – या, जिनके पास ऐसे स्टॉक नहीं हैं, उनके लिए इसे बनाने का निर्णय लेती हैं – तो यह अगले वर्ष वैश्विक मांग में 2m b/d तक बढ़ सकता है।

परिष्कृत उत्पादों की कीमत का अनुमान लगाना अधिक कठिन है। जापान और दक्षिण कोरिया के बाहर, जहां पर्याप्त कच्चा तेल है, एशियाई रिफाइनरों को खाड़ी आपूर्ति के आने का इंतजार करना होगा। खाड़ी क्षेत्र में ही, ईरानी हमलों ने कई प्रमुख रिफाइनरियों को नुकसान पहुँचाया है; थ्रूपुट को बहाल करने में कई महीने लग सकते हैं. शिपमेंट में और देरी से अफ्रीका (पेट्रोल की कमी), एशिया (नेफ्था, एक प्लास्टिक फीडस्टॉक और एलपीजी, एक खाना पकाने का ईंधन) और यूरोप (जेट ईंधन और डीजल के लिए खाड़ी पर निर्भर) का स्टॉक नष्ट हो सकता है। अमेरिकी रिफाइनर, निर्यात के लिए डीजल और जेट ईंधन पर स्विच करने के बाद, अब घरेलू बाजार के लिए गैसोलीन का उत्पादन करने के लिए लौट सकते हैं – लेकिन घरेलू स्टॉक इतना कम है कि पंप पर कीमतें कुछ समय के लिए ऊंची रह सकती हैं, या फिर से बढ़ सकती हैं।

और अगर ईरान होर्मुज़ पर नियंत्रण हासिल कर लेता है – या इससे भी बदतर, वह युद्ध फिर से शुरू हो जाता है – तो आने वाले लंबे समय के लिए वैश्विक तेल की कीमतों में 10 डॉलर प्रति बैरल तक का प्रीमियम जुड़ सकता है, ऐसा कंसल्टेंसी रिस्टैड एनर्जी का मानना ​​है। श्री ट्रम्प ने संभवतः किसी आपदा से बचने के लिए समय रहते अपने ईरानी दुस्साहस को रोक दिया। लेकिन इससे ऊर्जा बाज़ारों को जो नुकसान हुआ है, उसकी भरपाई शायद कभी नहीं हो सकेगी।