भारतीय अब मानसून पर दांव लगा सकते हैं

मौसम व्युत्पन्न, जो कुछ स्पष्ट रूप से परिभाषित मौसम संबंधी मापों के आधार पर भुगतान करते हैं, 1990 के दशक के मध्य से अमेरिका में मौजूद हैं। अमेरिकी ऊर्जा उपयोगिताओं के पूर्व विनियमन ने तापमान डेरिवेटिव में एक विशिष्ट बाजार को जन्म दिया, जिसका उपयोग कंपनियां “कूलिंग डिग्री डेज़” के लिए अपने जोखिम को कम करने के लिए कर सकती थीं, जब एयर कंडीशनिंग स्पाइक्स की मांग होती थी, या “हीटिंग डिग्री डेज़”, जब घर और व्यवसाय अपने रेडिएटर उड़ा देते थे।

बीमा के पारंपरिक रूपों के विपरीत, धारकों को यह साबित करने की कोई आवश्यकता नहीं है कि उन्हें स्वयं नुकसान हुआ है। इसके बजाय, जब कुछ पूर्व-सहमत पैरामीटर पूरे हो जाते हैं तो व्युत्पन्न अनुबंध स्वचालित रूप से चालू हो जाता है। ये एक सीमा तापमान, हवा की गति या किसी विशिष्ट स्थान पर दर्ज किया गया अन्य परिवर्तन हो सकता है – आमतौर पर एक आधिकारिक मौसम स्टेशन। इससे जहां धन की सबसे अधिक आवश्यकता होती है वहां धन प्राप्त करने में होने वाली लंबी देरी से बचा जा सकता है। तूफान मेलिसा के केंद्रीय दबाव और तूफान ट्रैक के कैरेबियाई राष्ट्र द्वारा जारी “आपदा बांड” में परिभाषित मानदंडों को पूरा करने के बाद जमैका की सरकार को पिछले साल $150 मिलियन का भुगतान प्राप्त हुआ था।

वर्षा व्युत्पन्न कम आम हैं। अपनी हाड़ कंपा देने वाली हवाओं के लिए प्रसिद्ध शहर में स्थित शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज ने 2011 में बारिश, बर्फ और हिम डेरिवेटिव पेश किए लेकिन मांग की कमी के कारण 2014 में उन्हें खत्म कर दिया। विकसित दुनिया में, किसान, जो इस तरह की सुरक्षा के सबसे स्पष्ट लाभार्थी हैं, आमतौर पर फसल बीमा और अन्य पारंपरिक उपकरणों पर भरोसा करते हैं। भारत के बड़ी संख्या में छोटे धारकों के मुंबई मानसून डेरिवेटिव की ओर आने की संभावना नहीं है (केवल इसलिए नहीं कि वे मानसून के प्रभाव की परवाह करते हैं यदि वे भारत-गंगा के मैदानी इलाकों में कहीं हैं, तटीय महानगर में नहीं)।

इसके बजाय, एनसीडीईएक्स बड़े निगमों से कस्टम की अपेक्षा करता है। कृषि ऋणों के पोर्टफोलियो वाले बैंक खरीदारों का एक समूह हो सकते हैं। जलविद्युत कंपनियाँ, जिनके बाँध संपूर्ण नदी घाटियों में पानी रखते हैं, दूसरी हो सकती हैं। यह सुझाव देता है कि सौर-ऊर्जा उत्पादक विक्रेता हो सकते हैं। तो हेज फंड कर सकते हैं.

समझौते में प्रवेश करने वाले किसी भी पक्ष को भीगने के लिए तैयार रहना चाहिए। स्टॉक विकल्प या कमोडिटी वायदा की तुलना में मौसम डेरिवेटिव की कीमत निर्धारित करना अधिक कठिन है। पारंपरिक डेरिवेटिव का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला वित्तीय गणित काम नहीं करता है क्योंकि कोई अंतर्निहित संपत्ति नहीं है। मॉडलर्स को मौसम के पूर्वानुमानों पर निर्भर रहना पड़ता है। उन्हें बारिश के लिए ठीक से तैयार करना मुश्किल है, जो गर्मी की तुलना में छोटे वायुमंडलीय परिवर्तनों के प्रति संवेदनशील है। मानसून की बारिश की भविष्यवाणी करने की कोशिश कर रहे मौसम विज्ञानी “विस्फोट” पर बहस कर रहे हैं, जब बादल अचानक अपने बारिश के माल को एक ही स्थान पर डंप कर देते हैं, और “अस्पष्टता”, भूमि और हवा के बीच प्रतिक्रियाएं होती हैं जो बारिश के समय और तीव्रता में अचानक परिवर्तन का कारण बन सकती हैं।

एनसीडीईएक्स ने शुरुआत में अनियमित मौसम संबंधी जोखिमों पर भी ध्यान केंद्रित किया। भारत में वर्षा की तुलना में तापमान कहीं अधिक प्रासंगिक प्रतीत होता है। एचएसबीसी नामक बैंक के प्रांजुल भंडारी के अनुसार, भारत में खाद्य मुद्रास्फीति की भविष्यवाणी करने के लिए अब इसे ट्रैक करना ही पर्याप्त है। जलाशय का स्तर, जो अत्यधिक गर्मी में वाष्पीकरण के प्रति संवेदनशील होता है, सिंचित किसानों के लिए वर्षा से अधिक महत्वपूर्ण है। फसलों के विपरीत, जिन्हें पिछले साल की तरह अच्छे मानसून के बाद संग्रहीत किया जा सकता है, खराब होने वाले फल और सब्जियां गर्मी में मर जाती हैं और गायें कम दूध देती हैं। एनसीडीईएक्स ने एक दिन हीट-लिंक्ड अनुबंध शुरू करने की योजना बनाई है। भारत के मौसम-प्रभावित व्यवसायों को उम्मीद है कि मानसून आते ही यह वित्तीय नवाचार आ जाएगा

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