वैश्विक कंपनियां अमेरिका में और दुनिया भर में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के व्यापक टैरिफ उपायों के बाद एक संभावित “मंदी” पर अलार्म उठा रही हैं। कुछ नए लेवी ने शनिवार को प्रभावी किया, जबकि अन्य 9 अप्रैल के लिए निर्धारित हैं। इस कदम ने चीन से प्रतिशोधात्मक कार्रवाई को प्रेरित किया है और एक बढ़ते व्यापार युद्ध की चिंताओं को जन्म दिया है जो वैश्विक आर्थिक विकास को रोक सकता है।
जेपी मॉर्गन ने बाजारों और निवेशकों के विश्वास पर बढ़ते टैरिफ-संबंधित तनाव का हवाला देते हुए पिछले महीने 40% से अमेरिका और वैश्विक मंदी की संभावना को 60% तक बढ़ा दिया। अन्य प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने भी अपने पूर्वानुमानों को संशोधित किया। एसएंडपी ग्लोबल ने यूएस मंदी की अपनी अनुमानित संभावना को 25%से बढ़ाकर 30-35%कर दिया, जबकि गोल्डमैन सैक्स ने पहले अपने अनुमान को 35%तक बढ़ा दिया, 20%से, आर्थिक बुनियादी बातों को कमजोर करते हुए।
ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट के अनुसार, एचएसबीसी ने चिंताओं को प्रतिध्वनित किया, यह कहते हुए कि मंदी की कथा गति प्राप्त कर रही है, हालांकि यह मानता है कि इस जोखिम का अधिकांश हिस्सा पहले से ही “कीमत” है। इसका इक्विटी मार्केट इंडिकेटर वर्तमान में वर्ष के अंत तक मंदी की 40% संभावना को दर्शाता है।
अन्य संस्थान – जिसमें बार्कलेज, बोफा ग्लोबल रिसर्च, ड्यूश बैंक, आरबीसी कैपिटल मार्केट्स और यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट शामिल हैं, ने भी बढ़ते मंदी के जोखिमों की चेतावनी दी है यदि टैरिफ जगह में रहते हैं।
ट्रम्प प्रशासन के टैरिफ का नवीनतम दौर – अब तक का सबसे व्यापक – अब मेक्सिको और कनाडा से सामानों को छोड़कर, आयात की एक विस्तृत श्रृंखला को लक्षित करता है। व्हाइट हाउस ने इस कदम को सही ठहराने के लिए आपातकालीन आर्थिक शक्तियों का आह्वान किया, यह तर्क देते हुए कि अमेरिका को पारस्परिकता और उच्च विदेशी करों की कमी के कारण व्यापार असंतुलन से ग्रस्त है।
9 अप्रैल से, लगभग 60 देशों-यूरोपीय संघ, जापान और चीन सहित-और भी अधिक, देश-विशिष्ट टैरिफ का सामना करेंगे। जवाब में, चीन ने 10 अप्रैल से अमेरिकी माल पर अपने स्वयं के 34% टैरिफ की घोषणा की और कहा कि यह विश्व व्यापार संगठन (डब्ल्यूटीओ) में शिकायत दर्ज करेगा और उच्च-तकनीकी उद्योगों के लिए महत्वपूर्ण पृथ्वी तत्वों के निर्यात को प्रतिबंधित करेगा।
जबकि चीन ने तत्काल प्रतिशोधात्मक कदम उठाए, अन्य वैश्विक व्यापारिक साझेदार वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच एक प्रतीक्षा-और-घड़ी दृष्टिकोण अपना रहे हैं।
मंदी क्या है?
अमेरिका में, नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च (NBER) – मंदी की आधिकारिक शुरुआत और अंतिम तिथियों का निर्धारण करने के लिए जिम्मेदार एक निजी संगठन – मंदी को परिभाषित करने के लिए एक व्यापक दृष्टिकोण का उपयोग करता है। इसकी व्यावसायिक चक्र डेटिंग समिति के अनुसार, एक मंदी को आर्थिक गतिविधि में एक महत्वपूर्ण गिरावट से चिह्नित किया जाता है जो व्यापक है, कुछ महीनों से अधिक समय तक रहता है, और आमतौर पर उत्पादन, रोजगार, वास्तविक आय और अन्य प्रमुख संकेतकों जैसे क्षेत्रों में स्पष्ट होता है।
समिति शुरुआत के रूप में एक मंदी की पहचान करती है जब आर्थिक गतिविधि चोटियों और समाप्त हो जाती है जब यह एक कम बिंदु या गर्त से टकराती है। अपना मूल्यांकन करने में, NBER रोजगार, आय, बिक्री और औद्योगिक उत्पादन सहित जीडीपी से परे डेटा की एक विस्तृत श्रृंखला पर विचार करता है।
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) यह बताता है कि मंदी की कोई भी आधिकारिक परिभाषा नहीं है, हालांकि इसे आमतौर पर आर्थिक गतिविधि में गिरावट की अवधि के रूप में समझा जाता है। आईएमएफ का कहना है कि आमतौर पर संक्षिप्त मंदी योग्य नहीं होती है।
विश्लेषकों के बीच अंगूठे का एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला नियम वास्तविक (मुद्रास्फीति-समायोजित) जीडीपी में गिरावट के लगातार दो तिमाहियों है, जो किसी देश में उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं के कुल मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि यह जीडीपी-आधारित दृष्टिकोण व्यावहारिक है, आईएमएफ नोटों की सीमाएं हैं, क्योंकि यह आर्थिक स्थितियों की पूरी तस्वीर को पकड़ नहीं पाता है। संकेतकों का एक व्यापक सेट अक्सर एक अधिक सटीक और समय पर समझ प्रदान करता है कि क्या अर्थव्यवस्था वास्तव में मंदी में है।
मंदी का कारण क्या है?
आईएमएफ के अनुसार, मंदी के कारणों को समझना लंबे समय से आर्थिक अनुसंधान का केंद्रीय ध्यान केंद्रित है। मंदी विभिन्न प्रकार के कारकों से हो सकती है।
- एक सामान्य कारण तेल जैसे प्रमुख उत्पादन इनपुट की कीमतों में अचानक स्पाइक है। जब ऊर्जा की लागत तेजी से बढ़ती है, तो वे समग्र कीमतों को बढ़ाते हैं, उपभोक्ता क्रय शक्ति को कम करते हैं, और कुल मांग में गिरावट का कारण बनते हैं।
- मंदी तब भी हो सकती है जब कोई देश मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए संकुचनपूर्ण मौद्रिक या राजकोषीय नीतियों को लागू करता है। यदि ये उपाय बहुत आक्रामक हैं, तो वे एक आर्थिक मंदी को ट्रिगर करते हुए, वस्तुओं और सेवाओं की मांग को दबा सकते हैं।
- वित्तीय बाजार अस्थिरता एक और प्रमुख कारण है, जैसा कि 2007 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान देखा गया है। परिसंपत्ति की कीमतों में तेजी से वृद्धि और क्रेडिट विस्तार से ऋण स्तर को अस्थिर कर सकता है।
- जब घर और व्यवसाय अधिक स्तर के हो जाते हैं और ऋण चुकाने के लिए संघर्ष करते हैं, तो वे खर्च और निवेश पर वापस आते हैं, आर्थिक गतिविधि को कम करते हैं।
- जबकि सभी क्रेडिट बूम मंदी में समाप्त नहीं होते हैं, वे जो अक्सर गहरे और अधिक लंबे समय तक मंदी का कारण बनते हैं। इसके अतिरिक्त, मंदी बाहरी मांग में गिरावट के परिणामस्वरूप हो सकती है, विशेष रूप से निर्यात-निर्भर अर्थव्यवस्थाओं में।
- संयुक्त राज्य अमेरिका, जर्मनी या जापान जैसे प्रमुख देशों में आर्थिक मंदी अपने व्यापारिक भागीदारों को जल्दी से प्रभावित कर सकती है, विशेष रूप से विश्व स्तर पर सिंक्रनाइज़्ड मंदी के दौरान।
